品渥食品（300892）：2025年中报显示净利润显著回升但现金流和应收账款存隐忧

发布日期：2025-09-15 11:01    点击次数：69

近期品渥食品（300892）发布2025年中报，本站财报模型分析如下：

经营概况

品渥食品（300892）发布的2025年中报显示，截至报告期末，公司营业总收入为3.71亿元，同比下降8.69%；归母净利润为1345.06万元，同比上升181.65%；扣非净利润为1124.14万元，同比上升156.52%。第二季度营业总收入为1.94亿元，同比下降1.97%；归母净利润为754.62万元，同比上升162.99%；扣非净利润为628.63万元，同比上升146.84%。

主要财务指标

收入与利润

营业总收入：3.71亿元，同比下降8.69%归母净利润：1345.06万元，同比上升181.65%扣非净利润：1124.14万元，同比上升156.52%毛利率：17.2%，同比减少14.54%净利率：3.63%，同比增加189.41%

成本与费用

三费占营收比：12.21%，同比减少52.57%销售费用、管理费用、财务费用总计：4529.02万元，三费占营收比12.21%，同比减少52.57%

现金流与资产负债

每股经营性现金流：-0.14元，同比减少156.52%货币资金：3.12亿元，同比减少14.16%应收账款：6627.47万元，同比减少14.23%有息负债：6057.11万元，同比减少4.38%

主营收入构成

食品销售：3.7亿元，占主营收入的99.67%，毛利率为17.35%原料销售：97.09万元，占主营收入的0.26%，毛利率为-37.01%其他销售：24.66万元，占主营收入的0.07%，毛利率为16.10%

财务分析

净利润显著回升

尽管营业总收入有所下降，但归母净利润和扣非净利润均实现显著增长，分别为181.65%和156.52%。这主要得益于公司有效控制了成本和费用，三费占营收比大幅下降52.57%。

现金流和应收账款问题

公司每股经营性现金流为-0.14元，同比减少156.52%，表明公司在经营活动中面临较大的现金流压力。此外，应收账款占最新年报归母净利润的比例高达948.35%，显示出公司在应收账款管理方面存在较大风险。

其他财务指标

每股净资产：10.55元，同比增加2.71%每股收益：0.14元，同比增加182.35%

发展回顾

行业背景

乳制品市场：需求多元化，原制奶酪快速增长，液态奶市场延续量价齐跌态势。食用油市场：健康化、高端化、小包装化成为趋势。啤酒市场：消费趋势多元化，产品结构转向精酿化、健康化。

公司业务

公司业务涵盖乳制品、酒饮、粮油调味品及饼干等食品品类。报告期内，公司继续推进德亚乳品、瓦伦丁啤酒和品利橄榄油等品牌的发展，积极参与行业展会，提升品牌影响力。

总结

品渥食品2025年中报显示，公司在净利润方面实现了显著回升，但现金流和应收账款问题仍需关注。公司应加强应收账款管理和现金流控制，以确保未来可持续发展。

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